A | 日前，安德玛公布2027财年第一季度业绩，其季度营收同比下降3%至11亿美元。但同时，安德玛盈利指标得以改善，当期毛利率同比提升5.9个百分点至54.1%，营业利润从去年同期的330万美元增至4670万美元，净利润也实现转正。 北京8月24日电(记者 王昊)近日，“星巴克纸杯、吸管将由蜜雪冰城代工” 的传闻刷屏，引发全网热议。2026财年年度亏损接近5亿美元的安德玛，要迎来业绩拐点了吗？本土市场与亚太市场“双失速”将时间拉回3个月前。尽管星巴克与蜜雪冰城双双否认合作，但这场舆论风波并未快速平息，依旧引发大量网友讨论与衍生话题。
B | 5月12日，安德玛发布2026财年第四季度及全年业绩：第四财季营收同比下降1%至12亿美元，毛利率下降470个基点至42%，净亏损为4300万美元；2026财年全年营收下降4%至50亿美元，毛利率下降240个基点至45.5%，净亏损达4.96亿美元。 “有种豪门被草根逆袭的爽感”“星巴克风评被害得最惨的一次”“这下全世界都知道雪王的供应链很牛了”……曾经稳居高端咖啡赛道顶端的星巴克，如今却要和主打平价亲民的蜜雪冰城同台热议。 这场充满戏谑的热闹背后，藏着正在发生的行业变局：褪去昔日光环的星巴克，不得不直面市场话语权松动的现实，大众也纷纷好奇，曾经的咖啡巨头，如何彻底放下身段拥抱市场？ 资料图：市民带着孩子在北京市前门的星巴克臻选北京坊旗舰店前玩耍。彼时，创始人凯文·普朗克自2024年回归CEO后启动的转型计划已推进两年，其核心重组策略包括组织裁员、收紧折扣、砍掉产品线、聚焦品类、转向国际等。然而，连续十个季度的营收下滑、2026财年全年的亏损，让市场对这套方案产生了质疑。(中新社记者 侯宇 摄) 逆势扩张赌定中国市场 1999年1月，星巴克在北京国贸开设中国内地首家门店，正式叩开中国市场的大门。这家承载着品牌初代记忆的门店后来从国贸商城迁至国贸三期，至今仍正常营业，不少消费者专程前往打卡，追忆星巴克初入中国时的时光。 彼时，这家外来咖啡品牌，迅速成为国贸商圈外企白领、职场精英的专属消费符号，人手一杯星巴克是都市精致生活的标配。 据媒体报道，当时一杯卡布奇诺最低售价达到19元，然而不少消费者其实并不清楚什么是卡布奇诺。在千禧年初的中国市场，咖啡仍是小众饮品，星巴克的定价远超大众日常消费水准。这也就不难理解，为何星巴克初入中国后，陷入了长达九年的持续亏损。 星巴克创始人舒尔茨曾公开表示，自己将星巴克定义为 “人人可负担的轻奢体验”。安德玛线下门店。
C | 仅一个季度之后，情况似乎出现了转机。在截至2026年6月30日的2027财年第一财季，安德玛毛利率和营业利润实现提升，但财报显示，这主要受益于一笔与关税相关的退款，“毛利率从48.2%上涨至54.1%，主要得益于供应链带来的690个基点的有利影响，其中包括因回收上一年度美国部分关税而产生的640个基点。
D | ”换言之，本季度利润的大幅改善或并非源于经营面的根本性反转。
E | 值得关注的是，安德玛正在本土成熟市场和战略增长极亚太地区面临“双失速”。但这一定位在尚未成熟的中国咖啡市场，并未得到正向反馈。分地区来看，北美地区收入下降9%，亚太地区收入下降6.6%，欧洲、中东和非洲地区收入增长12.1%，拉丁美洲收入增长7.7%。 营收承压、持续亏损的困境之下，星巴克却始终没有放缓扩张步伐。
F | 财报中称，本季度市场环境仍充满挑战，尤其在北美和亚太地区，消费者需求减弱，市场促销活动增加，企业也在持续优化产品矩阵和提升市场质量。2000年进驻上海、2002年落地深圳、2003年扎根广州、2005年入驻成都……一步步从一线城市向全国重点城市渗透。分渠道来看，安德玛批发渠道收入收缩2%至6.38亿美元，直营渠道收入下降6%至4.37亿美元，其中电商渠道收入在各地区均有所下跌，在消费持续向线上迁移的大趋势下，这无疑是一个危险信号。转型中遇棘手难题凯文·普朗克回归后推行的转型策略至今已有两年，但转型从来不是一件容易的事情。
G | 星巴克的大胆扩张，很大程度上源于对中国市场发展的积极预期。
H | 从产品品类来看，本季度安德玛服装收入减少2%至7.34亿美元，鞋类收入减少8%至2.45亿美元，配件收入减少4%至9600万美元。
I | 鞋类业务的持续萎缩值得警惕。随着消费水平不断提高，中国人的咖啡需求持续扩大。2014年的统计数据显示，中国的年咖啡消费增长率超过20%，是世界平均消费增速的10倍以上。2025年11月，安德玛与库里品牌达成战略分拆协议，结束了近13年的合作，库里品牌脱离安德玛体系，转向独立运作。失去了这个最大的文化符号，对品牌已经承压的鞋类业务而言，无异于“雪上加霜”。
J | 长期缺乏标志性爆款鞋款，独家科技辨识度弱化……从产品研发与品类布局来看，安德玛如何聚焦资源补齐鞋类业务短板，已成为转型中的棘手难题。“安德玛在产品专业性、创新能力上难以匹敌行业对手，而该短板需要较长时间来补齐，这或是其聚焦市场、收缩战线的重要原因，资源只有向核心业务集中才能形成竞争合力。”运动鞋服行业专家马岗对中国商报记者表示，“从这个层面来看，依托品类聚焦优化资源布局，才能重塑消费者对品牌的印象。
K | ”实际上，安德玛从专业速干紧身衣起家，原本具有的功能性能壁垒却未能在后续发展中持续加固。 庞大的市场增量，最终盘活了星巴克的在华业务。媒体曾在报道中援引欧睿的数据：从2008年到2013年，星巴克在中国的相关市场份额从12%增至31%。在目前的市场上，耐克手握Air独家技术，阿迪达斯拥有Boost缓震科技，Lululemon则依托独有的面料科技与剪裁体系，搭建起瑜伽服细分赛道的护城河。 贵有贵的道理吗？ 千禧年代爆火的都市剧《好想好想谈恋爱》有一张极为知名的剧照，蒋雯丽饰演的女主角手拿星巴克咖啡的经典画面深入人心。
L | 反观安德玛，HeatGear、HOVR、Flow等技术虽在矩阵中逐一罗列，却没能从中“长”出一个被消费者广泛记住的新一代招牌符号。时至今日，还有网友感慨这个角色就是自己心中白领丽人的代表。凯文·普朗克在财报中也表示：“品牌正在稳固盈利水平的同时，持续加码产品创新与品牌建设，后续也将依靠差异化产品组合与清晰的品牌定位巩固高端市场形象。
M | ”今年以来，安德玛围绕产品、品牌传播多维布局，动作频频。
N | 4月启动“这就是腰旗”全年推广企划，押注腰旗橄榄球这个小众赛道；与数字化品牌服务公司Monks深化合作，试图在亚太市场扩张品牌影响力；同时与本土设计师Feng Chen Wang建立长期创意合作。但渠道层面收缩信号同样显现，今年6月，坐落于深圳万象天地的安德玛华南地区最大的独栋旗舰店正式闭店停运。马岗分析，品牌战略转型需要较长时间才能看到成效，加之安德玛业务布局广泛，改革阻力相对更大。 在很长一段时间里，星巴克不再只是一杯咖啡，更是小众轻奢、潮流生活的代名词，频繁出现在青春文学、都市消费场景中，成为一代人的时尚符号。 星巴克所倡导的“第三空间”理念，也为其构筑起了品牌壁垒。区别于传统饮品店的单一消费属性，星巴克打造出家庭、办公室之外的第三休闲社交场景。品牌年内的一系列布局，本质上是挖掘细分运动品类、垂直运动场景当中的增量空间，推进市场本土化精细化运营。 “我第一次看到星巴克，看着那些在里面用笔记本、喝咖啡的人，那时感觉他们好洋气。”网友的回忆精确描述出了星巴克门店的调性。 凭借独特的品牌符号、稀缺的场景体验和高端的市场定位，星巴克成功深耕中国市场，将中国市场打造为其最大的海外市场。 与此同时，关于星巴克价格的争议却从未停止。而安德玛现阶段的首要任务，便是修复消费者的品牌认知，主要策略落在产品、营销和渠道，“作为产品出道的品牌，产品侧的改变应放在优先位置。
o | 2013 年，有媒体对比全球多城星巴克定价发现，北京同款拿铁售价高达27元，远超伦敦、纽约等国际大都市，更是孟买售价的近两倍。 但外界的声音并未改变星巴克的策略，舒尔茨甚至公开表示，对媒体的质疑感到“震惊”。”（记者 王怡菲 文/图）。星巴克如此“硬气”的背后，是产品在市场上的不可替代性。然而，市场的不断变化是客观规律，十年之后，这家咖啡巨头将对此有深刻的体会。 放下身段谈何容易 随着国产咖啡品牌崛起，星巴克于近些年被拉下“神坛”。2023年，瑞幸在中国市场销售总额达248.6亿元，首次超过星巴克中国，成为中国市场最大的咖啡连锁品牌。2024年，瑞幸门店突破2万家，凭借高密度布局、高性价比产品快速抢占下沉市场。 瑞幸的爆火，本质上是大众咖啡消费的彻底“祛魅”。当咖啡从高端社交奢侈品，转变为普通人日常提神刚需，消费者不再愿意为品牌溢价、空间附加值付费。
p | 星巴克的对手并不止瑞幸，库迪、幸运咖同样来势汹汹。有媒体报道称，2024年，星巴克在中国咖啡市场的份额已降至14%。业界普遍认为，星巴克如果不及时调整策略，未来将面对更大的挑战。 2025年11月，星巴克宣布与中国另类资产管理公司博裕投资达成战略合作，双方将共同运营星巴克在中国市场的零售业务。
q | 根据协议，博裕投资将持有合资企业至多60%股权。有声音认为，这是星巴克战略调整的重要信号。 有趣的是，同样在这个月，星巴克公布了新的门店歌单，曲目多为千禧年代的中文流行曲。
r | 然而部分消费者并不买账，有人直言：星巴克真的再也没有那个味儿了，以前的英文小众音乐呢？ 这件小事一定程度上折射出了星巴克当前的最大困局：变与不变，都无法让所有人满意。 实际上，在价格方面，星巴克已经向市场做出了部分 “妥协”。比如2025年6月，星巴克中国首次宣布数十款产品平均降价约5元。但这样的力度显得“不痛不痒”，星巴克单品价格依旧主要集中在30元以上区间，不少超过40元，甚至有部分超过50元。
s | 与此同时，在产品创新上，星巴克差异化优势持续弱化，相较于国产咖啡层出不穷的季节新品、网红爆款，星巴克的产品对年轻消费群体吸引力下降。 如今，星巴克将破局希望寄托于下沉市场，计划依托与博裕投资的合作，深耕中小城市及新兴区域，将在华门店规模从8000余家扩张至2万家。
t | 但这份扩张蓝图之下，新的疑问愈发清晰：习惯了高端溢价的星巴克，能否适配下沉市场的消费逻辑？早已习惯平价咖啡的大众市场，还会为星巴克的高端滤镜买单吗？ 在平价浪潮与行业激烈竞争的冲击下，业内有声音指出，曾经助力星巴克走向成功的市场策略，如今反倒成为束缚自身发展的桎梏。如何在高端定位与下沉市场需求之间找到平衡点，正是星巴克需要面对的发展命题。
Current article:http://y3i9ix.dinggaxilianmaiyuejienianguai.shop/r8h/mvb5gy.html
Published on:01:31:55
国内/08-20
国内/08-23
国内/08-23
国内/08-25
国内/08-20
国内/08-20
国内/08-20
国内/08-23
国内/08-25